江西万年交通运输局召开“两学一做”专题民主

研报正文

【豆粕】

夜盘豆菜粕偏强震荡，美国农业部周度作物报告显示，截至 7 月 20 日当周，美国大豆优良率为 68%，低于市场预期的 71%，前一周为 70%，与上年同期持平。

美豆优良率下降且天气预报显示西南地区可能出现高温压力，使得美豆期价整体有支撑。此前加征关税执行延迟至 8 月 1 日，市场对于美国大豆出口需求仍有担忧情绪，预计美豆短期震荡运行为主。国内供应宽松格局仍将施压上方空间，短期受进口成本支撑预计连粕维持偏强震荡。

【棕榈油】

夜盘棕榈油震荡收涨，菜油偏弱震荡。本月 MPOB 报告对市场影响整体中性偏空,但根据高频数据显示马棕出口环比增长。并且印度进口量激增，根据印度溶液萃取协会(SEA)公布的数据显示，印度 6 月棕榈油进口量环比激增 60% 至 955683 吨，豆油进口量下降 9.8%至 359504 吨，葵花籽油进口量增长 17.8%至 216141 吨。

印度 6 月植物油进口总量为 1549825 吨，较 5 月的 1187068 吨增长 30.6%。在强劲需求以及印尼产地报价坚挺下，预计棕榈油价格仍有所支撑;短期国际原油及外盘豆油震荡走弱有所拖累，预计整体维持震荡格局。

【集运指数】

EC 弱势运行，10 合约收于 1548 点，下跌 6.10%。欧线延续季节性旺季叙事，长协货量推动下 7 月运价维稳，8 月存在进一步提涨预期，但马士基午后开舱第 32 周，大柜报价 2900 美元，环比下降 100 美元，或一定程度上加强欧线季节性旺季见顶预期。

近期 ONE 线上 08.01-08.14 提涨，大柜小幅提涨 300 美元至 3643 美元，EMC 线上 8 月开舱，大柜报价 3760 美元，较 7 月下半月小幅上涨 100 美元，马士基开舱价相对偏低，关注后续其他船司是否会有跟降行为。马士基微降开舱 8 月后，考虑到运力供给和往年旺季节奏，旺季拐点或逐渐临近但后续运价回调程度及斜率尚不确定，关注后续 8 月船司运价的公布情况以及旺转淡实际拐点。